Російську економіку можна реально покласти на лопатки. Потрібне виконання кількох факторів. Інтерв’ю з Гетьманом

Російську економіку можна реально покласти на лопатки. Потрібне виконання кількох факторів. Інтерв’ю з Гетьманом

Незважаючи на побоювання України та Європи, президент США Дональд Трамп не поспішає із примиренням із Росією. Трамп і багато ключових членів його адміністрації сигналізують про готовність серйозно посилити економічний тиск на Москву. Їхня мета — змусити диктатора РФ Путіна припинити війну шляхом переговорів. Головне питання: що можуть зробити Сполучені Штати для підриву російської економіки? Чого вони ще не пробували і як це зробити.

Про мита та тарифи можна забути – пряма торгівля Росії зі США настільки мала, що не принесе відчутних результатів. Головне – санкції.

З усього видно, що Путін злякався щодо падіння цін на нафту. Його міркування про те, що низькі ціни невигідні США, явно свідчать про те, що в нього це єдина зачіпка. За даними, опублікованим російським же інформаційним агентством “Інтерфакс”, повна (включно з витратами на транспортування) собівартість одного бареля нафти в Росії склала 50 доларів. Тож якщо ціну впустити до 40 доларів за барель, нафтова галузь РФ виживе лише за умови нульових відрахувань до російського бюджету.

Своїми думками стосовно того, як Дональд Трамп може вдарити по економіці Росії та які проблеми виникають на цьому шляху, в ексклюзивному інтерв’ю OBOZ.UA поділився економіст, координатор експертних груп Економічної експертної платформи Олег Гетьман.

– Дональд Трамп пригрозив масштабними тарифами та санкціями щодо російських товарів, якщо Володимир Путін не піде на угоду щодо припинення війни в Україні. Наскільки боляче може вдарити сьогодні США по Росії? Чи залишилися після трьох років війни та низки економічних заходів, вжитих адміністрацією Байдена, Євросоюзом та іншими великими країнами, у Вашингтона і Брюсселя можливості для того, щоб ще більше натиснути на Кремль?

– Так, багато санкцій вже застосовано і вони все ж послабили російську економіку, але, безумовно, поки що не зруйнували її. При цьому в арсеналі великих країн залишилася ще ціла низка санкцій, передусім щодо нафтового сектору, які могли б добити економіку ворога, зробити її настільки слабкою, щоб можливості продовжувати війну в Путіна просто не було.

Перша частина погроз Трампа щодо тарифів. Тут нема великого потенціалу, не вийде такого швидкого результату, як це відбулось у Колумбії, бо торгівля Америки з Росією вже за останні три роки скоротилась до мінімуму і на сьогодні становить близько десятка мільярдів доларів. Тож додаткові тарифи на російські товари тут вже нічого не змінять.

Водночас щодо нафти є величезний потенціал, і насправді саме в ній і прихована “голка кремлівського кощія”, бо нафта – це приблизно 30% наповнення федерального бюджету. На війну, на їхню армію разом з поліцією росіяни якраз витрачають близько 40% федерального бюджету. Тож скорочення цих надходжень призведе майже до повного колапсу фінансування витрат на армію.

– Що може зробити Трамп, щоб такий розвиток подій став реальністю?

– США і Саудівська Аравія грають у цьому концерті першу скрипку. Це найбільші виробники і найбільші експортери нафти. Америка зараз посідає перше місце з виробництвом приблизно трохи більше 13 мільйонів барелів на день. Саудити на другому місці з приблизно 10 мільйонами барелів на день і росіяни теж з близько 10 мільйонами барелів.

Суттєве збільшення виробництва, те, що обіцяв Трамп зробити, – найкраще, що можуть вчинити зараз США в поточній ситуації. Прибрати заборони, які існували з попередньою адміністрацією. Дозволити ті розвідувальні заходи та збільшення виробництва видобутку нафти, які були заморожені, та добудувати трубопроводи з Канадою, які потрібно було добудувати давно і заважали екологи. Якщо при цьому ще домовитись з Саудівською Аравією про збільшення її видобутку, то це реально обвалить світові ціни на нафту. Трамп також може зняти санкції з великих виробників — Ірану та Венесуели, що ще більше наситить світовий ринок. Якщо зменшити ціни з поточних 80 доларів за барель Brent, які є, хоча б до 60, до 55, то російська марка Urals, яка зараз має дельту близько 10-15 доларів через низку санкцій, знизиться десь до 40 доларів за барель, що дуже близько до собівартості. Тож нафта і далі буде качатись, заробляти на цьому вони будуть 1-2 долари на барелі, і доходи федерального бюджету суттєво зменшаться до дуже таких загрозливих для росіян показників.

Однак є і проблеми на цьому шляху. По-перше, Трамп не може швидко наростити видобуток у США – для цього потрібен час. По-друге, йому дуже важко буде зробити те, що він сьогодні називає головним інструментом – домовитися з саудитами та ОПЕК знизити ціну на сировину.

– Щось подібне відбувається зараз. Кілька днів назад країни ОПЕК+ якраз збиралися на засідання, і члени організації проігнорували заклик Трампа, і з квітня не мають наміру збільшувати видобуток.

– Безумовно, це дуже складний процес. Це світова економіка та політика, яка не може тільки лиш через слова Трампа змінитися за день-два. Тому побачимо, наскільки Трамп у своїх обіцянках послідовний, наскільки він має вплив на саудитів і чи зможе донести свою позицію американському Конгресу і народу, і збільшити відносно швидко видобуток в Америці.

Я думаю, що якраз усередині Штатів проблем не буде, це в інтересах американців, а от із саудитами можуть бути проблеми, адже вони сьогодні на серйозній розтяжці. Бо якщо не погодяться збільшувати видобуток і, відповідно, залишати своїми ті ринки, які вони зараз мають, то американці за рахунок збільшення видобутку, за рахунок зниження цін, певного демпінгу будуть захоплювати ринки саудитів, ОАЕ та інших. Якщо ж Саудівська Аравія погодиться збільшити видобуток, то ціна впаде, що їх не дуже влаштовує. Тож це велика серйозна гра, де виграє той, у кого більш міцні нерви і хто налаштований найбільш рішуче. Сьогодні Трамп виглядає таким, тож будемо сподіватися.

– Щодо останніх кроків проти Росії. Reuters повідомляє, що нові нафтові санкції США, які “на прощання” ввела адміністрація Джо Байдена, можуть позбавити нафтогазових доходів у 2025 році економіку РФ від 10% до 20% валютного виторгу, або $10-20 млрд. Через ці санкції, під які потрапили російські компанії, а також понад 180 танкерів “тіньового флоту” Індія та Китай частково зупинили торгівлю російською нафтою. З іншого боку, агентство Bloomberg стверджує, що санкції США проти російського паливно-енергетичного комплексу досі не змогли призвести до скорочення експортних поставок нафти з РФ і попри введені обмеження фактичний обсяг експорту нафти з Росії зріс. Що відбувається і який насправді результат є чи очікується від цих санкцій?

– Тут ситуація, коли частково праві обидві сторони. Санкції дуже суттєві, і вони дійсно вдарили по тіньовому флоту, це близько 200 суден, які перевозили нафту дешевше, ніж поріг 60 доларів, запроваджений G7 і ЄС. Тож ті судна, які перевозили її дорожче, зіткнулися з цими санкціями і дійсно зараз мають суттєві ускладнення, простої, і їхню нафту не хочуть купувати. Але ж залишилася така “біла” модель для звичайних суден, які мають європейську або іншу страховку провідних страхових організацій, які можуть перевозити абсолютно офіційно до тих країн, які не відмовились від російської нафти – Туреччини, Індії, Китаю, Єгипту. Їм це вигідно, і вони вважають власні інтереси важливішими, ніж глобально-світові. Тому ці санкції від Байдена сильно вдарили по російській нафті, і ми маємо певну відмову Індії та Китаю від неї, але все ж не повну відмову. Та російський бюджет втратить певні цифри, близько 10-12 відсотків, але це все ще не критично.

Головне настане далі. Коли санкції щодо ціни в 60 доларів за барель за російську нафту буде зацементовано, тобто майже всі країни світу стануть її дотримуватись. Саме на це і спрямовані ці санкції. Тоді цю стелю можна буде поступово рухати. Це має бути одночасно разом з вливанням додаткової нафти на світовий ринок, як це планує зробити Америка. От саме це найгірше, що може трапитися з російською економікою. Далі доведеться обирати між дуже неймовірно важкими сценаріями або друкувати рублі в шаленій кількості, запустити інфляцію, гіперінфляцію, те що вони проходили вже в 90-х. Їм доведеться скоротити всю медицину, освіту, іншу соціалку або радикально скоротити витрати на свою агресію.

– Щодо стану економіки власне в Росії. Здається, Трамп не просто так агресивно себе поводить, він знає: економічні проблеми в РФ посилюються. Висока інфляція, високі відсоткові ставки, що не дають розвиватися бізнесу, падіння рубля, дефіцит бюджету вже майже 2% ВВП. Фонд національного добробуту, з якого Кремль підтримує бюджет і власне війну, на дві третини вже виснажений. І це тільки офіційні данні. Сьогодні також маємо те, що вугільна промисловість Росії на межі повного руйнування через падіння експорту через санкції, а металургійна промисловість вимушена проводити досить значне скорочення.

– Ми постійно аналізуємо ситуацію в російській економіці. Ці проблеми накопичувалися, і вони нарешті в 2024 році стали очевидними. Інфляція близько 9,5%, це тільки офіційно, неофіційно прогнозують, що вона десь в два рази більша. Ставка Центробанку 21%, що робить майже неможливими нормальні запозичення. Дефіцит бюджету за три роки війни вже становить 10 трильйонів рублів, це кошти, які потрібно або додрукувати, або зараз вони залучаються під дуже великі відсотки у вигляді внутрішніх запозичень. Це все накопичується, воно нікуди не дівається. Тож це по суті такий картковий будинок, який вже не дуже добре себе почуває. І саме санкції щодо ціни на нафту в 40 доларів за барель на російський нафту можуть бути тією останньою краплею, яка надломить хребет цього шаленого віслюка.
– Надломить так, що Путін не зможе далі воювати чи буде як в тому анекдоті: “тато, ти будеш тепер менше пити горілки? Ні синок, це ти будеш менше їсти?

– Дуже складно спрогнозувати, що відбудеться, що зробить цей божевільний диктатор після того, як скоротиться ще на 30% федеральний бюджет. Будь-яка адекватна людина максимально швидко йшла б на переговори, повернула б захоплені території, виторговувала собі щось, що можна ще виторгувати. Та ми маємо справу з іншим, тому передбачити дії неадекватної людини з імперськими амбіціями вкрай складно. Росіяни можуть просто увімкнути друкарський верстат, друкувати десятки трильйонів рублів, і без погляду на майбутнє цієї країни війна продовжується далі. Але навіть і таке рішення має свої наслідки, що росіяни також досить швидко відчують на собі, причому як прості громадяни, так і еліта.

Related posts